BlackRock presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) la documentación para lanzar el iShares Staked Ethereum Trust (ETHB), un fondo que busca replicar el precio de ether (ETH) y, al mismo tiempo, capturar las recompensas derivadas del staking.

La propuesta representa un giro en la posición del regulador y consolida el avance de instrumentos financieros que integran funciones propias de las redes de activos digitales.

Según el formulario S-1, ETHB operará como un vehículo pasivo que mantendrá entre 70% y 90% del ETH en staking bajo condiciones de mercado normales. La empresa recurrirá a validadores externos —entre ellos Coinbase Custody, BNY Mellon y Anchorage— seleccionados por su rendimiento histórico y su gestión de riesgos, incluido el slashing.

El nuevo fondo complementará al iShares Ethereum Trust (ETHA), que administra cerca de USD 11.000 millones sin incluir funciones de staking. BlackRock había evaluado introducir esa característica en ETHA, pero finalmente optó por una estructura independiente orientada a inversionistas interesados en el rendimiento anual de la red.

El giro regulatorio se explica por el cambio de liderazgo en la SEC. Bajo Gary Gensler, las propuestas que integraban recompensas de staking eran rechazadas por su posible consideración como ofertas de valores no registrados. Con la llegada de Paul Atkins, varias gestoras —incluidas BlackRock y VanEck— retomaron iniciativas con características similares, interpretadas por analistas como una señal de apertura hacia productos más alineados con la economía de las blockchains.

ETHB tendrá comisiones de gestión y costos asociados al staking, aún no divulgados. Como referencia, ETHA cobra 0,25% anual, cifra que suele verse compensada por retornos del staking en el rango de 3% a 4%, según datos del mercado. De aprobarse, ETHB se listará en Nasdaq.

Tras el anuncio, ETH registró un avance moderado hacia USD 3.122–3.130, un movimiento que refleja el interés por vehículos que permiten acceder al rendimiento de la red sin interacción directa con validadores o contratos.